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Wind数据统计显现，自2024年12月1日至2025年1月2日，月余时间内上市公司有202个募投形态发生变更，包括形态宽限、形态断绝等。

从变更的细节来看，有些公司因募投形态斥地过程不睬念念，将形态进行了宽限。也有一些公司的募投形态在资金到位之后迟迟未有阐述，最终形态被透顶变更。还有一些募投形态此前依然被变更过，而变更后的形态阐述仍未如预期，最终被断绝。

对此，承袭《证券日报》记者采访的行业东说念主士示意，募投项陌生变的背后，要见谅资金的真确流向，既要扫视形态变更的合感性，同期也要警惕上市公司在募资时的“凑形态”行径。

例如来看，2025年1月2日，深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称“怡亚通”）发布公告称，断绝部分召募资金投资形态并将剩余召募资金永恒补充流动资金。

公开信息显现，2021年7月9日，公司召募的资金已一说念到位，但从斥地阐述来看，有一些形态在资金到位后本色性阐述绝顶徐徐。例如，怡亚通临港供应链基地形态是在上海临港洋山保税港区的自有地皮新建仓储物流基地，旨在进一步教训商场竞争力，此形态召募资金拟投资金额约2.5亿元，移动后召募资金投资总和约1.76亿元，但已累计插足召募资金总和仅46.53万元，公司基于行业发展趋势及公司盘算现象和发展策略提神论证评估，拟断绝该形态，并将一说念剩余召募资金用于永恒补充流动资金。

上海明伦讼师事务所王智斌讼师告诉《证券日报》记者，上市公司变更召募资金投向是老本商场中一种常见的表象，但是，投资者要见谅变更前后设施的正当性、买卖的合感性和变更后项主义可行性。

从上述202个募投形态变更后的资金去处来看，“补充流动资金”被说起较多。Wind数据统计显现，有69个募投形态变更后资金去处为补充流动资金。

“部分公司募投资金到位却始终闲置，终末变更形态，这一表象弊病颇多。”王智斌分析，募投资金始终闲置，在一定程度上曲解和侵扰了老本商场对资源的有用设置。关于上市公司的此类行径，提议监管机构加大问询和处分力度，督促整改，给老本商场的健康生态筑牢防地，让资金流向真确有价值、有恶果的形态中去。

工信部信息通讯经济群众委员会委员盘和林告诉《证券日报》记者，变更募投形态存在一定的不细目性，例如，新项主义实行风险、商场环境变化等。公司需要在变更前进行充分的可行性议论，确保新形态粗心获胜实行。

梳理细节可知，有一些被断绝的形态，此前依然发生过变更。

江苏哈工智能机器东说念主股份有限公司（以下简称“*ST工智”）的召募资金在2020年7月27日汇入公司专项账户。但是，公司在2021年原意断绝全资子公司天津哈工福臻机器东说念主有限公司当今实行的“工业机器东说念主智能装备制造及东说念主工智能手艺研发与产业化形态”以及公司实行的“偿还银行借钱”，并将结余召募资金变更使用用途，原意将结余召募资金用于由公司实行“现款收购吉林市江机民科实业有限公司70%股权形态”以及由公司全资子公司海宁哈工我耀机器东说念主有限公司实行“研发中心斥地形态”。

但是，“现款收购吉林市江机民科实业有限公司70%股权形态”阐述并不获胜，并最终激发诉讼。在2025年1月2日的公告中，*ST工智以为形态无法鼓动，因此公司决定断绝该募投形态。该项主义召募资金专户当今处于冻结状态。公司依然向江机民科股东支付28999.99万元，公司正在与刘延中、吉林市江机民科实业有限公司就召募资金退回形势和回款时间进行协商中。

“上市公司募投形态发生变化的情况很复杂，关于这种变化体育游戏app平台，投资者要感性看待，要是企业因形态所处外部环境发生变化而将之变更，属于是避险行径。但是，要是形态阐述不获胜的主要原因是募资之初就在‘凑形态’，则是在销耗投资者的信任，公司要对这些行径有合分解释。”盘和林说。