曾3年累亏近百亿的黑芝麻智能尝到了成本市集的甜头。

2月17日盘后，被称为“智驾芯片第一股”的黑芝麻智能(02533.HK)透露正面盈利预报，瞻望2024年公司收入约4.5亿元至5亿元，较上年增长约44%至60%，公司权利执有东说念主应占利润不低于1亿元，而2023年同期亏蚀约为48.55亿元。

黑芝麻智能董事会觉得，功绩增长主若是因为自动驾驶居品及惩处决策的收入加多，以及向投资者刊行的金融器用的公允价值收益主要由于投资者执有的附有优先权的股权的公允价值变动所致。

黑芝麻智能是跳跃的车规级智能汽车狡计SoC及基于SoC的智能汽车惩处决策供应商，于2024年8月8日成效在港交所上市。

招股书骄横，黑芝麻智能营收逐年增长，从2021年的6050.4万元增长至2023年的3.12亿元，3年增长4倍；但与此同期净利润陆续3年亏蚀，2021年至2023年，黑芝麻智能亏蚀差别为23.57亿元、27.54亿元、48.55亿元，三年累计亏蚀达到99.66亿元。

对此，黑芝麻智能曾在公共发售文献中瞻望，2024年年度可能将络续产生经转化亏蚀净额(非海外财务评释准则计量)及缱绻亏蚀，主若是由于预期的大齐研发开支。

值得注重的是，昨年上半年，黑芝麻智能研发开支就高达6.87亿元，远高于昨年全年预估收入。

就黑芝麻智能功绩预报等情况，时期财经向公司官网透露邮箱发去了采访提纲，但胁制发稿未获有用回答。

图源：公司微信公众号

昨年上半年研发花近7亿

一直以来，研发开支齐是黑芝麻智能的最大支拨。

2021年至2023年及2024年上半年，黑芝麻智能研发开支差别为5.95亿元、7.64亿元、13.63亿元及6.87亿元，差别占营收比为984%、461.8%、436.2%及381.56%。

对此，黑芝麻智能在2024年中期评释中清楚，公司执续加大研发参预，致力于研发更先进的SoC居品，彭胀居品线，以知足L3级及以上自动驾驶功能的需求。公司正在研发华山A2000 SoC，凭证弗若斯特沙利文的辛劳，该居品将领有250+ TOPS的设狡计力，将成为公共性能最高的车规级SoC之一。

黑芝麻智能走漏，跟着L2-L3级别自动驾驶的进一步栽种，胁制2024年6月30日，华山A1000芯片已成效期骗于安靖领克08等领克系列车型、东风eπ007、东风eπ008等东风eπ车型量产上车；自动驾驶算法居品还是在安靖、东风等车型上完毕量产，同期向部分一级供应商施行并期骗。

值得注重的是，黑芝麻智能的客户相对麇集。据公共发售文献，黑芝麻智能的主要收入来自汽车OEM及一级供应商，已与安靖集团、东风集团、合创、一汽集团、保隆集团及广大其他汽车OEM和谐。

2021年至2023年及2024年第一季度，黑芝麻智能来自前五大客户的收入差别占同期总收入的77.7%、75.4%、47.7%及96.6%；其中，来自第一大客户的收入差别占同期总收入的40.7%、43.5%、15.2%及47.7%。

黑芝麻智能在公共发售文献中清楚，翌日的业务、缱绻功绩及财务景色可能会络续来自数目相对较少的客户。此外，由于自交易化的初期阶段以来一直与安靖和谐，公司以优惠价钱为安靖的车型提供SoC，以期诞助恒久和谐。

靠金融器用公允价值变动扭亏？

时期财经注重到，2024年上半年，黑芝麻智能完毕营收1.8亿元，但期内利润则高达约11.05亿元，同比完成扭亏。

可是，这种扭亏并非扫数依赖主营业务的增长，而是由于金融器用的公允价值变动所致。

2024中期评释骄横，黑芝麻智能昨年上半年向投资者刊行的金融器用的公允价值变动录得收益约19.32亿元，而公司同期缱绻亏蚀为8.4亿元；上半年经过转化的净利润为-6.02亿元。

尽管黑芝麻智能功绩“巧合”扭亏，但其股价发达并不理解。上市首日即破发，股价一度下落约30%；近期却由于与比亚迪等车企的和谐关系，其股价也出现了大幅波动，2月7日一度暴涨超50%。

2月7日，有市集别传称，比亚迪已采用黑芝麻智能车规级自动驾驶狡计芯片，搭载车型为比亚迪旗下的腾势品牌。而彼时，比亚迪已走漏2月10日晚举办智能化政策发布会，股东全民智能驾驶栽种。

关于与比亚迪的和谐，2月10日早间，黑芝麻智能发布公告澄澈说念，公司与中国跳跃的汽车原始开发制造商(OEM)(包括但不限于比亚迪)有恒久和谐关系，此乃本公司的精深及一般业务历程。胁制公告日历，关连该和谐概无任何枢纽变动须凭证上市步骤给予透露。

时期财经注重到，就在黑芝麻智能股价大涨之际，迎来了上市后的首批解禁。据Wind数据，2月8日，黑芝麻智能约有1.1亿股股份解禁，占解禁后解析股的23.5%，占总股本的19.34%。

图源：Wind

解禁后的首个往翌日，2月10日黑芝麻智能股价大幅回调，盘中一度跌幅超50%，但随后跌幅渐渐收窄，下落39.56%报收23.45港元/股。Wind骄横，当日成交量达到约1.22亿股，为上市以来最高；换手率达到21.42%。

胁制2月18日港股收盘，黑芝麻智能高潮3.54%至26.3港元/股，总市值约为150亿港元。

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